De afgelopen maanden zijn de wereldwijde energieprijzen fors blijven stijgen. Begin oktober waren de prijzen van aardgas, kolen en elektriciteit gestegen tot het hoogste niveau in decennia.
Tegen de achtergrond dat de wereldwijde liquiditeit nog steeds overstroomt, hebben de stijgende energieprijzen de inflatiedruk in de grote economieën verder aanzienlijk opgedreven en de onzekerheid over het herstel van de wereldeconomie vergroot. In de context van toenemende inflatiedruk kunnen de centrale banken van de grote economieën de verkrapping van het monetaire beleid meer versnellen dan verwacht. Dit kan leiden tot verhoogde volatiliteit op de wereldwijde kapitaalmarkten, de blootstelling aan staartrisico's van sommige opkomende economieën en het verhoogde risico van stagflatie in sommige economieën.
De prijs van meerdere soorten energie interageert en stijgt samen
Anders dan bij verschillende energiecrises in de geschiedenis, vertoont deze ronde van mondiale energiespanningen de kenmerken van de interactie en gezamenlijke stijging van de prijzen van primaire energiebronnen zoals aardgas en de prijzen van secundaire energiebronnen zoals elektriciteit.
De aardgasprijzen stegen eerst en stegen het meest. Begin oktober bereikten de benchmark-aardgasprijzen in Europa en Azië een recordhoogte, ongeveer 10 keer het niveau van een jaar geleden. Sinds oktober 2020 is de prijs van aardgas in de Verenigde Staten meer dan verdrievoudigd en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds 2008.
Hoge aardgasprijzen hebben een domino-effect op de elektriciteitsmarkt, waardoor de elektriciteitsprijzen stijgen. Sinds begin oktober zijn de Duitse elektriciteitsprijzen gestegen naar het hoogste niveau ooit, meer dan zes keer zo hoog als een jaar geleden. Het Litouwse elektriciteitsbedrijf verklaarde onlangs dat de elektriciteitsprijs in Litouwen in september met 41% is gestegen in vergelijking met augustus, tot 124 euro per MWh, een recordhoogte in het land. De elektriciteitsprijzen in de VS zijn ook tot recordhoogtes gestegen. In Japan verwachten de vier grote energiebedrijven dat de elektriciteitsprijzen voor woningen in november met gemiddeld 13% zullen stijgen ten opzichte van begin dit jaar.
Om de kosten van stroomopwekking te verlagen en de stroomvoorziening te verzekeren, hebben grote markten zoals de Verenigde Staten, Europa en Azië zich in groten getale tot steenkool of olie voor stroomopwekking gewend, wat tot hogere steenkool- en olieprijzen heeft geleid. De huidige internationale steenkoolprijs is ongeveer vijf keer zo hoog als een jaar geleden, en ook de prijs van futures op ruwe olie in New York is de afgelopen zeven jaar tot een nieuw hoogtepunt gestegen.
Multifactorresonantie verergert het energiedilemma
De huidige hoge energieprijzen worden niet veroorzaakt door eenzijdige onevenwichtigheden in vraag of aanbod, maar door de weerklank van meerdere factoren.
Ten eerste, terwijl de wereldeconomie zich herstelt van de epidemie, is de vraag naar energie aanzienlijk toegenomen. De wereldwijde vraag naar kolen zal in 2020 met 4% dalen, de grootste daling in meer dan 70 jaar. De groei van de vraag naar elektriciteit en het herstel van de industriële activiteit zullen echter in 2021 leiden tot een opleving van de vraag naar steenkool, waarvan ongeveer 80% uit Azië zal komen. In de eerste helft van 2021 steeg het verbruik van de grote aardgas- en kolenmarkten met respectievelijk 8% en 11% op jaarbasis.
Op dit moment is de wereldwijde vraag naar benzine slechts 2% lager dan voor de uitbraak en bedroeg begin dit jaar meer dan 10%. Aangezien het internationale vliegverkeer nog niet volledig is hersteld, zal de vraag naar olie in de toekomst naar verwachting weer snel groeien. Het International Energy Agency voorspelt dat de gemiddelde dagelijkse wereldwijde vraag naar olie dit jaar met 5,5 miljoen vaten zal toenemen en dat de vraag in 2022 zal stijgen tot 3,3 miljoen vaten. Tegen die tijd zal de wereldwijde vraag het niveau van vóór de epidemie bereiken of iets overschrijden.
Ten tweede, onvoldoende productiecapaciteit voor olie en gas. Na het uitbreken van de nieuwe kroonepidemie begin 2020 heeft de wereldeconomie zwaar te lijden gehad en zijn de vraag naar en de prijzen van energie sterk gedaald, waardoor een groot aantal productiecapaciteiten moest worden stilgelegd. Beperkt door factoren zoals knelpunten in de bevoorrading en wervingsproblemen, is het moeilijk om, zodra deze productiecapaciteiten zijn stopgezet, opnieuw op te starten en ze in korte tijd op hun oorspronkelijke niveau te herstellen.
Neem als voorbeeld LNG. Het International Energy Agency wees er in een recent rapport op dat de wereldwijde LNG-productie in 2020 bijna 50 miljard kubieke meter zal verliezen, een recordhoogte. De wereldwijde shutdown-capaciteit was dat jaar goed voor 8,2% van de totale productiecapaciteit, wat een aanzienlijke stijging was ten opzichte van de 6,7% in 2019 en het gemiddelde van 6,6% in 2012-2019.
Het probleem van het aardgastekort in Europa dit jaar is bijzonder ernstig. Naast de bovengenoemde redenen wordt het ook beïnvloed door geopolitieke factoren. Rusland is de belangrijkste leverancier van aardgas in Europa, maar het aanbod is dit jaar afgenomen. Naast de toename van de binnenlandse vraag, moet meer dan 70% van de onshore aardgaspijpleidingen tussen Rusland en Europa worden geleid door Oekraïne, Wit-Rusland, Polen en andere landen. Voor de export van olie en gas over de weg moet een enorme doorvoervergoeding worden betaald, in combinatie met de voortdurende geopolitieke geschillen tussen Rusland en Oekraïne, Polen en andere landen, die de spanning van het vervoer over land via pijpleidingen hebben vergroot.
Wat de olieproductie betreft, bereikten de OPEC- en niet-OPEC-olieproducerende landen vorig jaar een overeenkomst om de productie met bijna 10 miljoen vaten per dag te verminderen, wat overeenkomt met 10% van de wereldwijde productie. Pas in mei van dit jaar begon het geleidelijk de olieproductie te verhogen, maar alle bezuinigingen werden hersteld. De productie zal naar verwachting het derde kwartaal van volgend jaar bereiken.
Ten derde zijn er regelmatig extreme weersomstandigheden over de hele wereld. Waterkrachtrijke regio's zoals Brazilië, het westen van de Verenigde Staten en Turkije hebben sinds de eerste helft van dit jaar te maken met ernstige droogtes en de opwekking van waterkracht is drastisch verminderd, waardoor de afhankelijkheid van gasgestookte energieopwekking is toegenomen. In het tweede kwartaal van dit jaar was er wereldwijd een windtekort en is de hoeveelheid windenergie afgenomen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Door de orkaan getroffen, werd een groot aantal offshore aardgas- en olieproductiecapaciteiten in Pennsylvania, Texas en de Golf van Mexico stilgelegd. Het extreme koude weer op het noordelijk halfrond heeft ook gevolgen gehad voor de LNG-export van Rusland'.
Ten vierde kan de energietransitie de vraag niet bijhouden. Hoewel veel landen de afgelopen jaren actief nieuwe energie-industrieën hebben ontwikkeld en energietransformatie hebben bevorderd als reactie op de klimaatverandering, is het aandeel nieuwe energie, gezien de huidige samenstelling van het wereldwijde aanbod en verbruik van energie, nog steeds erg laag, en verre van voldoende om het gat in de traditionele energievoorziening op te vullen.
Op dit moment wordt de mondiale primaire energieconsumptiestructuur nog steeds gedomineerd door traditionele fossiele energie. Olie, kolen en aardgas zijn drie delen van de wereld. In 2020 zullen de drie respectievelijk 34%, 30% en 24% voor hun rekening nemen. Het zal lang duren voordat de wereldwijde energieconsumptiestructuur is getransformeerd van traditionele fossiele energie naar hernieuwbare energie. Zelfs in Europa, waar hernieuwbare energie de afgelopen jaren krachtig is ontwikkeld, zal het aandeel schone energie tot 2020 voor het eerst dat van traditionele fossiele energie overtreffen. Duurzame energie zoals waterkracht, windenergie en zonne-energie wordt echter sterk beïnvloed door factoren als seizoenen en klimaat. Het energiesysteem is relatief zwak en de functies van frequentiemodulatie en peakshaving zijn beperkt. Daarom is het aandeel van fossiele energieopwekking in Europa nog steeds maar liefst 37%.
De impact en reactie van de energiecrisis
Instellingen en experts zijn van mening dat, tegen de achtergrond van de wereldwijde liquiditeit, de stijgende energieprijzen de inflatiedruk in de grote economieën verder hebben opgedreven, wat niet alleen de consumptie van mensen beïnvloedt, maar ook de bedrijfsvoering, wat op zijn beurt de onzekerheid over het wereldwijde economische herstel vergroot. Zekerheid.
Het International Energy Agency wees er in het rapport op dat het tekort aan aardgas en kolen in grote economieën heeft geleid tot een stijging van de energiemarktprijzen, wat kan leiden tot een sneller dan verwacht herstel van de oliemarkt. Dit zal de kosten van industrieën die veel energie verbruiken aanzienlijk verhogen, wat resulteert in een vermindering van industriële activiteiten en een achteruitgang van de wereldeconomie. De snelheid van herstel tijdens de epidemie is vertraagd.
In Europa kunnen veel bedrijven worden geconfronteerd met de dubbele impact van stijgende energiekosten en dalende consumentenbestedingen. Stijgende elektriciteitsprijzen hebben nu al gevolgen voor de activiteiten van energie-intensieve industrieën. Veel bedrijven hebben de productie van ammoniak en kunstmest tijdelijk verlaagd vanwege de forse stijging van de aardgasprijzen die tot lagere winstmarges hebben geleid.
Het Office of Natural Gas and Electricity Markets, de Britse energieregulator, heeft onlangs verklaard dat de recente stijging van de wereldwijde aardgasprijzen een enorme financiële druk heeft uitgeoefend op leveranciers. Dit jaar hebben meer dan een dozijn kleine energieleveranciers hun deuren gesloten in het VK, waaronder Clean Planet, dat energie levert aan 235.000 huizen, en Colorado Energy, dat aardgas en elektriciteit levert aan 15.000 huizen. Clean Planet zei dat het bedrijf onder druk stond door stijgende kosten en de energieprijsplafonds in het VK', waardoor het bedrijf"onhoudbaar werd."
In India hebben economisch herstel en een toegenomen vraag naar gerelateerde energie geleid tot een tekort aan kolen. De binnenlandse mijnbouw, die 80% van het aanbod van het land voor zijn rekening neemt, heeft de vraag niet kunnen bijbenen, en stijgende internationale prijzen hebben de invoer oneconomisch gemaakt. Elektriciteitscentrales die afhankelijk zijn van geïmporteerde steenkool, hebben de productie vertraagd of zelfs gestaakt, en sommige energiecentrales die afhankelijk zijn van binnenlandse steenkool, beginnen stroomuitval te ervaren. Ondanks de inspanningen van de Indiase regering om het probleem van de schaarste op te lossen, hebben verschillende staten nog steeds te kampen met ernstige stroomtekorten, met gevolgen voor de inwoners' levens en industriële productie.
De US Energy Information Administration heeft onlangs een rapport uitgebracht waarin wordt gewaarschuwd dat"Amerikanen deze winter mogelijk meer betalen om warm te blijven, vooral wanneer de temperatuur sterk daalt." Volgens de Wall Street Journal denken economen van JPMorgan Chase dat stijgende energieprijzen de inflatie de komende maanden met 0,4 procentpunt zullen opdrijven. Volgens gegevens van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics steeg de consumentenprijsindex in september met 0,4% maand-op-maand en met 5,4% jaar-op-jaar, en bereikte daarmee het hoogste punt in 13 jaar. De stijging op jaarbasis bedroeg vijf opeenvolgende maanden meer dan 5%.
Gezien de spanningen tussen vraag en aanbod van energie, de bouwcyclus van infrastructuur en seizoensfactoren, is de stijgende trend van de energieprijzen moeilijk op korte termijn te veranderen. Aanhoudende energietekorten hebben een grotere impact gehad op de wereldeconomie. Veel regeringen zijn of zijn van plan het beleid op het gebied van valuta, financiën, handel, industrie, enz. aan te passen om op de crisis te reageren.
Sommige deskundigen zijn van mening dat de centrale banken van de grote economieën de verkrapping van het monetair beleid in de context van verhoogde inflatiedruk meer dan verwacht zouden kunnen versnellen. Dit kan leiden tot verhoogde volatiliteit op de wereldwijde kapitaalmarkten, het staartrisico van sommige opkomende economieën en het risico van stagflatie in sommige landen.
Het Internationaal Monetair Fonds waarschuwde in zijn laatste"World Economic Outlook Report" dat het opwaartse risico van de wereldwijde inflatie is toegenomen en dat er enorme onzekerheden zijn in de inflatievooruitzichten. Als de inflatie hoog blijft, moeten de Fed en andere centrale banken noodplannen opstellen om vooraf de rente te verhogen om prijsstijgingen onder controle te houden.